现货供应无动力真空吸盘,真空吊具,标准升降机,非标升降工作台

　　最近两周连续路演,侧重于交流我们工程机械周期性研究的沙漏体系(详细分析参见我们本周的周报或附件)。从投资者交流反馈的情况来看,客户对于我们工程机械周期性研究的体系还是比较认同的,但有些问题争论仍比较激烈。
　　Q:房地产政策和销量A:我们基于从上而下的沙漏体系,8月初将工程机械的观点翻多。其中最重要的一个依据是随着房地产销量的回升,尤其是二三线城市房地产销量的回升,未来房地产销售的持续性增强。同时随着一线城市去化率的提升和库存的下降,目前房地产新开工同比增速虽然仍处于下降通道,但在四季度末或明年一季度真空吸盘初触底回升的预期在增强而不是在减弱。所以影响工程机械表现的房地产两大指标将从风险项向收益项转化,工程机械的收益阶段再次来临。
　　当然如果房地产政策再次强力加码,导致房地产销售预期再次紊乱,那么工程机械的投资机会可能就不如我们预期的强。这也是我们在路演工程中反复强调的风险。
　　Q:工程机械销量的目前表现A:从目前工程机械的销量来看,前两周挖掘机的销售仍未摆脱7月份的低迷。但我们认为这并不重要,重要的是8月底、9月份的真空吸盘销量变化趋势。因为8月份从季节性特征来看,仍处淡季,销量与7月份基本持平也是正常的特征。我们需要观察的是,淡旺季转化阶段,今年最后一个旺季基建开工的情况和速度,这将决定工程机械向上的弹性大校从主流厂商目前监控的GPS数据来看,8月份GPS开工率已经从7月份的41%上升到8月份的50%以上,与去年同期已经基本持平。同时从代理商的反馈来看,河南、湖南、江苏等代理商感觉销售有所好转,但内蒙、陕西、山西、新疆代理商反馈销售还未见起色。
　　Q:工程机械保有量的问题A:经过过去几年的真空吸盘快速增长,市场担心工程机械产品已经饱和。我们认为从上而下,利用单位FAI保有量来测算工程机械顶值有失偏颇,因为FAI基数太大,零点几的波动对最终的结果影响太大。我们侧重于从上而下观察社会保有量是否饱和的问题,重点监控江苏、陕西、新疆区域客户的ROE水平,观察三地的价格差异。只要目前三地的ROE水平能维持在15%以上(7年平均使用时限回本)、三地月租不一致,我们就无动力真空吸盘不认为市场已经趋于饱和。挖掘机的总量上升仍将是趋势。
　　Q:客户违约风险A:最近媒体针对工程机械销售的违约风险文章较多,但我们认为风险并不大。一方面从2008年龙头企业三一公布的数据来看,工程机械销售的逾期率为7%、逾期里面实际违约为7%左右,也就是说损失只有担保额的万分之五左右。无动力真空吸盘如果此次周期调控持续的时间比2008年要长,我们假设损失比例为2008年的20倍,也就是1%。那么龙头企业损失金额就是3个亿左右,扣除集团担保、应收计提等,实际损失并不大。